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小米上市计划再生变 或选择内地和香港同时上市

据报道,之所以同时选择内地是因为相关部门希望让小米这样的优秀企业留在境内上市,但投资银行更多建议小米在香港上市。在这样的情况下,小米选择在内地和香港同时上市也不失为好的办法。

当小米上市的计划确定之后,去哪里上市成为最大的悬疑。据外媒引用知情人士的消息称本来已经打算选在在香港上市的小米可能选择在内地和香港两地同时上市。

据报道,之所以同时选择内地是因为相关部门希望让小米这样的优秀企业留在境内上市,但投资银行更多建议小米在香港上市。在这样的情况下,小米选择在内地和香港同时上市也不失为好的办法。

以往有很多大型国企会采用同时在内地和香港上市的办法,也就是业内俗称的「A+H 股」是既作为A股在上海或深圳证券交易所上市,又作为 H 股在香港联合交易所上市的股票。这类公司的股票被分成境内上市流通股(也就是 A股)和境外上市流通股(也就是 H 股),共同组成一家在两地上市公司的全部股本。青岛啤酒是中国首家在两地上市的企业,而工商银行则是创造了同时在 A、H 同步上市的记录。

据国泰君安《A+H股上市那点事》中介绍

“A+H”的发股模式,一般分为两种情况,一种是先发A股再发H股,还有一种情况是先发H股再发A股(工商银行同时发行A+H股的除外)。由于A股市场投机性更强,A股发行产生溢价,港股市场则相对成熟,在第一种情况下,主要是希望好的资产先让中国投资者买;如果采用第二种方案,则不排除上市公司为了最大化融资的需要,但这样中国投资者买反而更贵了。
发行A+H股的方式,也是通过引入国际战略投资者,而推进公司国际化战略的需要。这里面主要包含两层因素,战略投资者与公司本身能够形成业务的优势互补,并且不存在利益和业务冲突,比如工行在筹备A+H股上市之前,就引入了投行业务、保险业务和银行卡业务各有优势的高盛、安联和运通,对工行的业务发展有积极促进作用。另一方面,战略投资者有利于提升公司的治理水平。
从长期投资者的角度上来说,重仓H股也日益被证明为一项非常明智的决策。根据历史数据显示,从2003年至今,恒生国企指数涨幅超过270%,目前H股也为越来越多的海外长线资金所重仓持有,享受到中国经济发展所带来丰厚回报,也缓解了内地经济发展的资金饥渴,有利于国内证券市场的健康发展。

当然所有的计划都有可能变化。

据消息,小米打算在今年下半年进行 IPO,计划融资 100 亿美元,估值为 800 亿美元到 1000 亿美元之间。

截止 2017 年年中中国证券市场共有 95 只 A+H 股上市公司,其中同时在上海香港上市的公司有 77 家,同时在深圳香港上市的公司有 18 家。这 95 家企业中,包括采掘、冶炼、机械、能源、医药等制造工业,也有银行、保险、交运等服务行业。而万科和新华文轩则分别称为了房地产业和出版行业的独苗。

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