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受收购和世界杯营销大量支出影响 国外投行调低阿里巴巴新季度利润预期 但仍长期看好

虽然新业务导致利润率下滑,但阿里巴巴在中国在线零售市场的份额继续增长。

7 月 3 日,摩根士丹利发布投研报告称,受到整合「饿了么」等新收购公司,在推广钉钉和天猫精灵的大幅度支出以及在世界杯期间更积极的内容投资和营销的影响,将调低阿里巴巴之前预期的净利润水平。不过大摩依旧认为阿里 2019 财年第一季度的营收涨幅比同期超过 60%。

摩根士丹利认为阿里第一季度总营收将达到人民币 812 亿元,同比增长 62%,环比增长 31%,与华尔街分析师的平均预期基本一致,净利润将达到人民币 218 亿元,同比增长 6%,环比增长 46%,略低于预期的人民币 238 亿元,与 2018 财年第一季度相比将下滑 46.9%。

不过摩根士丹利认为阿里巴巴的这些投资将获得回报,在 618 年中促销期间,天猫的市场份额增长已经体现出了这一点。虽然新业务导致利润率下滑,但阿里巴巴在中国在线零售市场的份额继续增长。

此外摩根士丹利继续维持阿里巴巴股票「增持」评级,将目标股价调高 4% 至 240 美元,以体现其主要附属公司的价值实现。

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